SEC激辩Coinbase：加密货币监管风暴

SEC 反击 Coinbase 的上诉请求：一场关于加密货币监管的争论

最近，美国证券交易委员会 (SEC) 对 Coinbase 提出的中间上诉请求进行了反驳，这场争论再次将加密货币监管问题推到了风口浪尖。SEC 指责 Coinbase 试图通过曲解关键问题的解释来影响正在进行的诉讼，称 Coinbase 的做法是“适得其反”。

SEC 强调，Coinbase 对 Howey 测试（用于确定何种资产构成证券的标准）以及当前的证券监管框架表示不满，并认为遵守现有法律规则的成本可能过高。SEC 在文件中毫不客气地指出，“Coinbase 只是不喜欢这个答案。在制造了这样的局面后，Coinbase 现在不能抱怨所面临的后果。”

Coinbase 此前提出中间上诉，主张如果没有售后义务，就不可能存在投资合同。但 SEC 认为，Coinbase 声称这是一个控制性问题，仅仅是因为该交易所无法对“合同承诺”的含义给出明确解释。SEC 强调，80 年来，没有任何法院要求在售后做出“合同承诺”。SEC 认为，仅仅因为 Coinbase 提出了新的法律测试并且不同意法院拒绝接受该测试，并不意味着有必要进行中间审查。

此外，SEC 还指出，Coinbase 试图改变法律先例以适应自身政策目标和业务需求的愿望，并不能成为批准本案过早上诉的充分理由。

这场诉讼源于 SEC 于 2023 年 6 月对 Coinbase 提起的指控，SEC 认为 Coinbase 上市了 13 种被其称为证券的代币，从而违反了联邦证券法。Coinbase 则坚称，其平台上的交易不应被视为证券，并且不符合 SEC 的规定。SEC 对此持相反观点，并在法庭文件中表示，Coinbase 平台上的部分交易构成了“投资合同”，长期以来一直被联邦证券法视为证券。