比特币ETF申请潮：资管巨头布局加密市场

全球最大资管公司贝莱德（BlackRock）向美国证券交易委员会（SEC）提交了比特币现货ETF的申请后，资产管理公司WisdomTree也紧随其后，于6月20日再次提交了现货比特币ETF的申请，试图推出WisdomTree比特币信托基金（WisdomTree Bitcoin Trust）。与此同时，美国另一资管巨头富达投资（Fidelity）也传出正在考虑收购灰度（Grayscale）并申请比特币现货ETF的消息。

在这个关键时刻，由Citadel Securities、富达投资和嘉信理财（Charles Schwab）支持的数字资产市场EDX Markets宣布正式启动交易服务，并完成新一轮融资。这一消息一经发布，加密市场迎来了久违的普涨，比特币价格一度突破29000美元大关。

虽然美国SEC此前拒绝了包括灰度、ARK和21Shares等机构的比特币现货ETF的数十次申请，但许多加密行业人士认为贝莱德的申请很有可能获得批准。如果贝莱德成功，美国首支现货比特币ETF将正式诞生。一些加密KOL将此与20年前世界第一只黄金ETF的上市相提并论，认为这是比特币和加密市场走向牛市的一个重要标志性时刻。

然而，贝莱德到底是申请了信托还是ETF引起了广泛的讨论和争议。一些人认为，虽然申请文件上写的是信托，但实际上等同于ETF。贝莱德申请的是一种可赎回信托形式的ETF，通过信托基金形式募集资金，然后发行股票在交易所上市。相比之下，灰度比特币信托（GBTC）只能场外交易，而ETF则可以在证券交易所交易，具有更好的流动性和合法性。贝莱德的申请文件显示，此信托股票将在纳斯达克上市。

更关键的是，贝莱德在申请文件中明确表示遵循1933年的证券法，而不是1940年的美国公司投资法或1936年的美国商品交易法。这表明贝莱德希望获得一个监管更为宽松和透明的监管方式，同时避免因比特币的“商品”属性而受到美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管。

1940法案强调对零售型金融产品的监管，必须在SEC注册才能在公开市场上提供证券。而1933法案则更注重金融产品对投资者的透明度，对发行流程的要求更为宽松，不需要注册，但需向SEC提供“防止欺诈和市场操纵行为”和“保护投资者和共同利益”的做法。尽管灰度在7月份试图遵循1933法案的比特币现货ETF申请未获通过，SEC也因此被质疑前后矛盾，但贝莱德的“逆势”申请似乎让大家隐隐感到不一样的气息。

贝莱德作为掌管近10万亿美元资产的全球最大资管巨头，其实力不容小觑。它汇集了世界顶尖的分析师和研究员，对行业和政策的理解以及庞大的关系网超乎想象，同时与SEC关系密切。尽管SEC的申请处理周期平均在200多天，但对于美国首支现货比特币ETF可能即将诞生一事，加密社区的兴奋达到了高潮。彭博高级ETF分析师Eric Balchunas表示：“我将押注贝莱德，我认为将在今年年底获得批准。”

回顾历史，2003年世界上诞生了第一只黄金ETF基金，2004年道富环球与世界黄金信托服务机构（World Gold Trust Services, LLC）合作推出了StreetTracks Gold Trust基金（纽交所代码GLD），这是目前最大的黄金ETF。GLD推出后，投资者可以轻松获得黄金敞口，引发了黄金ETF的认购热潮，黄金价格也随之持续上涨。ReflexivityRes联创@WClementeIII表示，如果贝莱德的比特币交易所交易基金（拥有99%的ETF认证）推出（非常类似于GLD的结构），让大众轻松获得比特币敞口，预计将出现类似的价格行为。

更何况首支比特币现货ETF还是由贝莱德推出。如果说GLD推出后打开了黄金交易市场，那么贝莱德则将黄金市场推向了另一个繁荣的阶段。风险投资公司CEHV合伙人@adamscochran分享到，“人们没有意识到贝莱德真的创造了我们今天所知道的黄金市场。”在2009年贝莱德推出黄金ETF之前，黄金市场是一个1万亿美元的市场，而目前黄金市场是一个13万亿美元的市场，贝莱德旗下最著名的品牌“iShares”提供世界上前5大黄金ETF中的3个。

因此，20年后，贝莱德申请比特币现货ETF，被认为与推动当年黄金ETF的发展如出一辙。@adamscochran称，“贝莱德将武装顾问，教育庞大的消费者将其投资组合的X%分配给加密货币，并彻底推动这种说法。”而贝莱德作为全球最大资管公司，掌管着近10万亿美元的资产规模，其影响力不容忽视。

在贝莱德向SEC提交现货比特币ETF申请后，Arch Public联合创始人Andrew Parish称，世界第三大资产管理公司富达（Fidelity）可能正在考虑收购灰度并申请比特币现货ETF。而资产管理公司WisdomTree于6月20日再次提交了现货比特币ETF申请，寻求批准推出WisdomTree比特币信托基金（WisdomTree Bitcoin Trust）。

传统金融巨头近期在加密领域的动作频繁，除了申请比特币现货ETF外，由Citadel Securities、富达投资和嘉信理财（Charles Schwab）支持的数字资产市场EDX Markets正式启动交易服务似乎也证实了这一点。索罗斯基金管理公司首席执行官Dawn Fitzpatrick在彭博投资峰会中发言称，“加密技术被传统金融（TradFi）收购的时机已经成熟”。

目前贝莱德的比特币现货ETF是否能通过，以及通过后将对加密市场带来怎样的推动力或围剿，我们尚不得而知，但它无疑是加密发展中一个至关重要的标志性事件。