OP币百倍梦碎？深度解析暴富真相！

给OP持有者泼一盆冷水：OP可以赚钱，但别指望暴富！

我目前也持有OP，而且它最近涨势喜人。但作为过来人，我必须给那些希望通过OP实现百倍收益的朋友们提个醒：OP可以赚钱，但想靠它暴富，恐怕有点难！从我的投资角度来看，OP在爆发期确实能带来收益，所以在坎昆升级和L2概念炒作初期，OP和ARB都是不错的选择。但如果你的目标是百倍收益，或者想通过长期持有来博取高回报，OP的性价比不高，缺乏超额收益的机会。不如考虑换个更有潜力的标的！

币圈的真相：好项目≠高收益

很多人认为，项目越牛，代币就一定越值钱。但事实并非如此。比如早期的DYDX，在当时绝对是顶级的DEX，但由于代币赋能不足，早期价格一直上不去。ARB目前也面临类似的情况。所以，一个好项目并不一定能带来飞快的涨幅！币圈投资者必须明白这个道理。

OP项目的底层逻辑

先说说OP超级链的基本面。OP本链的发展其实比较平庸，远不如ARB耀眼。但OP Stack的发展，却展现了它独特的战略眼光。可以说，在技术层面，ARB领先OP；但在战略层面，OP甩了ARB几条街。

OP Stack可以理解为一键发L2的工具箱，它大幅简化了L2链的构建过程。这些基于OP Stack开发的L2链共享安全性、通信层和开源技术，共同构成了OP超级链的愿景。

OP超级链：Cosmos愿景的继承者

玩过Cosmos生态的朋友应该深有体会，Cosmos的愿景正在被OP超级链逐步实现。Cosmos也是一键发链，基于同一框架标准，并通过IBC将各链打通，实现无缝互通。Cosmos很早就实现了这些，但缺乏市场助力，最终被ETH系的L2吸收。这也体现了ETH的龙头地位，其他链的创新试错成本极高，一旦试验成功，成果也很容易被ETH系“窃取”。某种程度上，其他链都是ETH系的试验田。

OP超级链的BASE链

目前，OP超级链的发展超出了预期，尤其是BASE链。BASE的累积独立地址数甚至高于OP主网。夏季的“土狗热”和爆火的Friend.tech都出自BASE链之手。从发展势头来看，说BASE链“弑母”都不为过——它基于OP Stack开发，但发展却超越了原主OP。

以上都是OP的优点。接下来，我们主要分析OP不具备高增长效应的主要原因：

为什么OP代币难有百倍机会？

当然，作为投资标的，OP稳定跑赢通胀问题不大。先说结论：以ETH作为锚定标，OP只有略多于Beta收益（大盘收益），缺乏超额收益。具体原因有两点：

OP代币赋能难题

这也是所有L2代币面临的共同难题。首先，安全层攫取了大部分利益。OP超级链的安全层是ETH。L2的前提是基于L1的安全性，因此无论L2如何设计经济模型，大部分利益（属于ETH）都无法撼动。所以，L2链代币可操作的赋能空间非常有限。没办法，L2的先天条件就是如此。L2链代币的赋能就像一个先天发育不足的小孩，无论后天如何补充营养，始终存在局限。

先天问题谈完了，再谈后天优化。后天部分可以分为资产属性和功能属性：

在资产属性上，OP代币目前并不具备优势。直接看DEX的LP交易对，主要还是ETH和各种稳定币。这一点甚至不如ATOM。ATOM在Cosmos生态中也面临赋能难题，但ATOM在子链的DEX中是作为主力资产的，LP池的配对量非常高。

在功能属性上，OP代币不太可能作为L2链的Gas币。这倒不是技术难题，而是用户体验问题。一旦OP代币强制作为Gas币，竞争者会笑掉大牙，甚至可能遭到ETH社区的抵制。

共享排序器的赋能变数大

当然，还有大家提到最多的共享排序器。用户可以将OP代币质押，成为排序者，并为其服务收取费用。这是目前最好的OP代币赋能方案，但这中间的变数太多了。

首先是利益冲突。早在2021年，OP就在讲去中心化排序器，为何迟迟不落地呢？真的是技术难度大吗？或许有，但更可能是利益上的权衡。中心化的排序器收益权全归项目方自己，为什么要拱手让人？

其次，OP代币到底赋能不赋能，其实跟生态没有直接关系。生态该发展还得发展。看看BASE链，L2链确实是不需要发币（这才是真相）。发币的核心需求还是为了早期的融资。所以，大家并没有认真思考，发完币之后该怎么设计模型和解决赋能问题。

那什么时候去中心化排序器会推出？两种情况：

1. 因为中心化排序器带来的直接风险事件。
2. 其他L2推出了去中心化排序器，倒逼OP。

指望OP项目方自觉放下手里的“金饭碗”，有点不现实，也不符合人性。

OP估值被一级市场过度挖掘

大家可以仔细研究下今年OP的流通市值增长和OP的价格图。你一定会惊讶地发现，OP今年各种大招频出，但代币表现却平平。一方面是市场环境的限制，但你仔细观察OP的流通市值，才会恍然大悟：原来OP代币的流通市值今年翻了5倍！

流通市值高速增长，但代币价格却萎靡不振，只能说明一个问题：新代币的释放速度过快，大量数倍于现有流通数量的新OP代币涌入市场。

这就是OP代币不为人知的秘密。所以，大家看FDV（完全稀释估值）是非常有必要的。目前OP的FDV是54亿美金，流通市值是11亿。

短期你可以忽略FDV，但如果你是长期囤OP，就必须关注FDV，而不是只看流通市值。因为大部分的OP正在等待释放进入市场，自然会牺牲OP的长期价格，而且这是一个钝刀子割肉的过程，在不知不觉中完成。所以，长期囤OP，又想获得超高赔率的投资者，好好看看OP的FDV。如果在FDV的基础上，你还认为有超额赔率的话，那就可以长期赌一把。否则，就老老实实地赚取Beta收益吧。