YFI详解：Yearn.finance治理代币及公平启动

YFI：Yearn.finance 的治理代币及公平启动的典范

YFI 是 Yearn.finance 协议的原生加密货币，也是一个治理代币，赋予用户投票权，决定协议未来的发展方向。自 2020 年 7 月推出以来，由于该协议专注于自动化收益耕作策略，YFI 已成为最大的以太坊代币之一。Yearn.finance 可以被视为一个不断寻找以太坊 DeFi 最高收益的“机器人”。

Yearn.finance 简介

去中心化金融（DeFi）的蓬勃发展，很大程度上归功于各协议提供的爆炸性收益。治理代币的出现是这一增长的关键因素，它允许代币持有者决定协议的发展方向，是去中心化 DeFi 协议的关键一步。Yearn.finance 正是在治理代币浪潮中推出了 YFI。它在短短一个月内从 3 美元飙升至 30000 美元，迅速吸引了加密货币领域的关注。

Yearn.finance 是什么？

在深入了解 YFI 之前，先了解一下 Yearn.finance（也称为 yEarn）。Yearn.finance 由 Andre Cronje 于 2020 年初推出，这是一个基于以太坊的协议，致力于为用户提供以太坊、稳定币和山寨币存款的最高收益。Cronje 发现不同 DeFi 应用提供的收益存在差异，这促使他创建了 Yearn.finance。早期曾遭遇漏洞攻击后，Cronje 对协议进行了全面改进，为用户提供了一套新的产品。

Yearn.finance 的主要功能

该协议的主要功能是“金库 (Vaults)”，允许用户存入加密货币并赚取收益。存入的资金由旨在最大化收益和最小化风险的策略进行管理。金库最初主要专注于稳定币，但后来扩展到支持以太坊、代币化比特币产品、Chainlink 和其他币种。金库的重要性在于它降低了在以太坊上进行交易的高成本。通过资金池化，只需要一个账户（每个金库的控制者）支付交易费用（gas）来进行收益耕作。

Yearn.finance 还提供其他服务，“Earn”是金库的精简版，仅支持稳定币和代币化比特币；“Zap”允许用户将传统稳定币兑换为代表稳定币的流动性提供者代币。Yearn.finance 目前正在开发其他产品，例如 yInsure（一种面向 DeFi 用户的去中心化保险协议）和 StableCredit（将促进去中心化借贷）。

YFI 的出现

在 2020 年 7 月之前，Yearn.finance 还是一个小众项目。2020 年初的漏洞事件和 3 月份的加密货币市场崩盘，使许多用户对这个当时还很新的协议持谨慎态度。这种情况在 Cronje 发布一篇 Medium 博文宣布推出 YFI 后发生了变化。YFI 是一种 ERC-20 代币，旨在让用户治理 Yearn.finance 协议。

YFI 可以通过多种方式“耕作”，包括向去中心化交易所 Balancer 提供流动性以及向 Yearn.finance 的产品存入资金。虽然 Medium 博文提到 YFI“没有内在价值”，但市场还是迅速将其抢购一空。在 Balancer 池中以 3 美元的价格开始交易后，随着投资者看到治理 Yearn.finance 的价值（Yearn.finance 开始获得数千万美元的存款），该加密货币价格飙升。推出后不久，社区确定了 30000 枚代币的最大供应量，选择保持 YFI 的稀缺性，而不是让它进一步膨胀。对这一决定不满的用户对该项目进行了分叉，创建了一个现在被称为 DFI.money 或 YFII 的分叉项目。

Yearn.finance 的去中心化

YFI 对 Yearn.finance 至关重要，因为它带来了存款和关注度，但它还有另一个目的：将协议的开发和控制权分散到用户手中。耕作机制允许任何用户——无论他们拥有 100 美元还是 100 万美元——都能同时以相同的成本赚取 YFI。这意味着任何用户都可以获得 YFI 来影响 Yearn.finance。

自 YFI 推出以来，已经启动了一个全面的治理门户网站，代币持有者可以在其中对社区成员提出的各种决议进行投票。迄今为止做出的决定包括聘用营销和开发团队以及向金库添加某些策略。持有者还做出了一个关键决定：让 YFI 持有者能够获得协议利润的一部分。Yearn.finance 产品中实施的费用将累积到国库中，随后在 YFI 持有者和团队之间分配。这使得 YFI 成为一种分红资产，这与比特币或以太坊不同。

YFI 的重要性

虽然许多人关注 YFI 的价格波动，但它最重要的意义在于它改变了协议激励采用的方式。有人认为，YFI 的推出是“自比特币以来最公平的启动”，因为任何人都可以参与代币的生成，并且支付相同的价格。YFI 没有采用初始代币发行 (ICO) 模型（用户为每个新代币支付一定的价格），而是要求用户参与协议。这种机制允许社区迅速围绕项目建立起来，因为每个用户都有相同的能力通过治理代币来影响 Yearn.finance。

即使在最初的价格波动之后，Yearn.finance 仍然拥有去中心化金融领域乃至整个加密货币领域中最活跃的社区之一。

挑战

YFI 也并非没有挑战。由于 Andre Cronje 长期以来都是 Yearn.finance 和 YFI 背后的策划者，投资者正密切关注他的动向。这意味着如果他休假，许多人可能会认为这对 YFI 是一个打击。因此，一些人认为该项目仍然集中在这个关键人物周围（至少在某种程度上）。

今年早些时候，有报道称 Cronje 表示他想要离开 DeFi 领域，这加剧了这一问题。由于担心项目关闭，YFI 价格随后暴跌。“Cronje溢价”（一些交易员的称呼）趋势随着 Yearn.finance 引入新的团队成员而逐渐失去相关性。如果去中心化治理能够在没有 Cronje 影响的情况下继续发展，这可能不再是一个问题。

结语

YFI 的推出标志着加密货币项目分配代币方式的行业性转变。通过激励早期用户，项目可以获得快速采用和社区增长。这与“自身利益相关”的概念相符，该概念表明，那些在投资中拥有金钱或情感利益的人会尽其所能使其成功。Yearn.finance 正在构建独特的去中心化金融产品，其未来看起来一片光明，因为它正在聘用开发人员和营销人员团队，但只有时间才能证明该项目能否在以太坊 DeFi 领域长期蓬勃发展。