以太坊即将通缩？比特币安全风险大揭秘

以太坊基金会研究员贾斯汀·德雷克近期预测，以太坊即将恢复通缩状态，而比特币则面临潜在风险，此言论引发热议。

以太坊合并后，采用PoS共识机制，每日发行量大幅降低，一度实现通缩，被社区称为“超音速货币”，与比特币的“健全货币”概念形成对比。德雷克认为，要重回通缩，需要减少发行量或增加销毁量，而他相信这两种情况都会发生。

比特币的安全性：真的存在隐患吗？

德雷克对比了以太坊和比特币的发行量，认为以太坊更稀缺。他指出，比特币2100万枚的供应上限可能带来长期安全风险，因为矿工收入主要依赖区块奖励，手续费收入占比极低。他认为，低廉的攻击成本使得比特币更容易遭受51%攻击，甚至国家级机构都有能力发动这样的攻击。

德雷克还提到，任何与比特币挖矿相关的可做空工具都会加剧51%攻击的风险，并分析了潜在的市场风险。

然而，我认为德雷克的观点过于悲观。矿工的盈利能力是动态调整的，即使比特币在未来停止增发，也不代表矿工会放弃挖矿，毕竟长期建立的生态系统不会轻易瓦解。 矿工的收入来源会随着市场需求变化而调整，例如手续费收入的占比可能会随着时间的推移而增加。

以太坊发行量与比特币发行量对比图

以太坊“可颂发行模式”：一种应对风险的策略

针对以太坊当前过度质押和流动性质押平台的系统性风险等问题，德雷克提出了“可颂发行模式(Croissant Issuance)”：当50%的以太坊被质押时，发行量降至零，最高发行量不超过每年1%。他认为，提升数据可用性(DA)是实现大规模销毁ETH的关键，虽然EIP-4844暂时降低了销毁量，但随着需求增长，销毁量将会回升。