Paxos获SEC放行，BUSD终非证券

美国当地时间7月11日，经过长达一年的调查，美国证券交易委员会（SEC）决定结束对Paxos信托公司与Binance USD（BUSD）稳定币相关的调查。Paxos收到了SEC的正式终止通知，通知中明确表示SEC不会建议对该公司采取执法行动。这一消息标志着Paxos在与Binance USD（BUSD）稳定币相关的法律纠纷中取得了重大胜利。

背景：SEC的Wells通知让200亿市值的BUSD渐渐隐退

Paxos是什么公司？

Paxos是一家专注于区块链基础设施和代币化平台的公司，与全球各大企业合作进行资产代币化、托管和交易。合作伙伴包括PayPal、盈透证券、万事达卡、自由市场和Nubank等。Paxos发行了包括PayPal USD（PYUSD）、Pax Dollar（USDP）和Pax Gold（PAXG）在内的众多受监管数字资产。其关联公司Paxos International发行收益型受监管稳定币Lift Dollar（USDL）。

Paxos在美国由纽约金融服务部（NYDFS）、新加坡金融管理局（MAS）和阿布扎比全球市场金融服务监管局（FSRA）进行监管。Paxos是一家顶级融资的金融科技公司，已从包括Oak HC/FT、Declaration Partners、Founders Fund、Mithril Capital和PayPal Ventures在内的领先投资者那里筹集了超过5.4亿美元的资金。

事情的发展是怎样的？

币安和Paxos于2019年宣布合作推出BUSD，随后BUSD迅速攀升至除USDT、USDC之外的第三大稳定币的地位。包括币安和Paxos运营的数字资产交易所itBit均上币了BUSD，以及大家所熟知的许多其他交易所。

2023年2月，Paxos收到了SEC的Wells通知，称该监管机构计划以违反投资者保护法为由起诉Paxos，声称BUSD是一种未注册的证券。同月，金融服务部（DFS）命令Paxos停止铸造BUSD，原因是「与Paxos对其与Binance关系的监督相关的若干未解决问题」。BUSD巅峰时期的市值超过200亿美元。

随后，因BUSD已经不能继续发行，BUSD的地位逐渐被香港公司FD 121 Limited发行的FDUSD所取代，该公司隶属于总部位于香港的金融公司First Digital Limited。自2023年6月问世以来，FDUSD在稳定币市值里已经稳定在第四，Coingecko数据显示，目前市值约为18.98亿美元左右，仅次于USDe。而BUSD的市值已经跌到20名开外。

Paxos于本周二收到SEC的正式终止通知，通知中明确表示SEC不会建议对Paxos在BUSD调查中采取执法行动。

SEC正式终止调查的通知。来源：Cointelegraph

Paxos回应：BUSD不是证券

以下是Paxos的回应全文：

Paxos信托公司始终坚持其美元支持的稳定币在联邦证券法下不是证券，并且Wells通知是不合理和不公正的。我们为我们对稳定价值数字资产的不断倡导感到自豪，并且SEC工作人员决定不就BUSD对Paxos采取执法行动。

我们相信，这一进展将为全球领先企业开启新一波稳定币的采用。像Paxos发行的那些设计良好、具备强大消费者保护的稳定币，将在支付、结算和汇款等用例中变革金融系统。这一变革性技术将使金融系统更加稳定、可及和透明。

Paxos一贯优先考虑客户资产的安全。Paxos发行的稳定币始终以1:1的美元计价储备金支持，完全隔离并存放在破产隔离账户中。Paxos作为唯一一个确保监管监督以推出安全解决方案的发行商，在推动全球金融系统的重大创新方面独树一帜。

稳定币是证券吗？SEC为何停止调查？

在去年SEC对币安提起的诉讼中，SEC认为BUSD是一种证券，即其他人的努力让这种资产实现了升值，但各方看法非常不一样。据The Block报道，加利福尼亚州的众议员Maxine Waters和北卡罗来纳州的众议员Patrick McHenry一直在制定一项法案，但其中一个挑战是谁应该成为稳定币发行商的主要监管机构。参议院方面也在努力制定稳定币监管法案。

SEC主席Gary Gensler此前曾将稳定币比作货币市场基金和其他证券，并补充道：「根据其属性，例如这些工具是否支付利息，直接或间接地，通过关联公司或其他方式；维持价值的机制是什么；或者这些代币在加密生态系统中的发行、销售和使用方式，它们可能是货币市场基金的股份或另一种类型的证券。」

SEC发言人表示，SEC不对可能存在的调查发表任何评论。

另外，值得一提的是，SEC终止调查的决定是在一系列对该机构不利的法院裁决之后做出的。2023年7月，一位联邦法官在SEC诉Ripple案中裁定，XRP代币在数字资产交易所的程序化销售中不是证券。2024年6月，负责SEC诉Binance案的法官在驳回与BUSD相关的指控时引用了Ripple裁决，裁定BUSD不是证券。

这些法院裁决使得SEC重新评估其对Paxos和BUSD的立场。同时，美司法部已经和币安和解，这一因素使得通过BUSD进一步给币安施加压力的意图失去了意义。但同时，SEC仍在对包括Ripple、币安、Kraken和Coinbase在内的加密公司处于诉讼状态。