比特币牛市中期：年底或达12.4万美元

比特币上周冲击10万美元未果，目前在9.6万美元附近徘徊。方舟投资（ARK Invest）的分析师David Puell认为，这只是大涨前的蓄势待发，比特币正准备再创新高。

在接受《CoinDesk》采访时，David Puell表示，他们预计比特币到今年底可能会达到10.4万美元至12.4万美元的价格区间。当然，这不是投资建议，但到目前为止，比特币的价格走势基本符合他们的预期。

David Puell的分析基于链上数据指标和比特币的周期性特征，也就是比特币在过去牛市中的表现模式。他预测，比特币将继续上涨至新高，形成顶点，然后可能会像2022年那样经历一次大幅回调。

他认为，目前市场处于牛市中段，如果从最低点到最高点的路径来看，牛市进程大约已经完成了55%至65%。根据链上数据推算，这意味着比特币的周期高点可能会落在12.6万美元至13.4万美元之间。

不过，David Puell补充说，如果市场进一步加速上涨，这些目标价还有上调的空间。这也符合市场对比特币每轮牛市涨幅逐渐递减的看法。

假设比特币在这轮牛市的高点是13.4万美元，这个价位仅比2021年的历史高点（69,000美元）翻倍，而上一轮周期（2017年至2021年）比特币则实现了三倍涨幅。

David Puell表示，ARK Invest已经为这种涨幅递减的可能性做好了准备，但目前数据尚未有确切结论。事实上，ARK Invest的执行长Cathie Wood在年初时就曾大胆预测，到2030年，比特币可能会飙升至100万美元至150万美元之间，基本目标价为65万美元。

David Puell还提到，比特币具体能涨多高，在一定程度上取决于即将上任的川普政府，例如美国证券交易委员会（SEC）主席的人选、联邦储备系统（Fed）在货币政策上的态度、是否支持风险资产等，这些都是影响比特币行情走势的关键因素。

此外，他特别提到，比特币战略储备仍是一大变数，如果最终能落实，不仅是锦上添花，而是“多加了一层蛋糕”。

然而，比特币不可能永远上涨，David Puell提醒，受市场周期和季节性规律的影响，比特币必然会触顶，再度进入熊市，甚至有可能从历史高点暴跌70%。比特币能否建立稳固的底部，也将取决于这波牛市的高点能飙多高。