SOL通胀模型改革提案：助力价格上涨？

Solana市值超越BNB，引发治理模型改革讨论

最近，Solana的市值超过BNB，跃居第五位，这引发了对其治理模型改革的热烈讨论。Multicoin Capital提出了一个名为SIMD-0228的提案，旨在调整Solana的通胀模型，使其更加灵活，以适应市场需求。

这个提案的核心是将SOL的发行率设定为动态模式，目标质押率为50%。如果质押率高于50%，发行量会减少，以抑制过度质押；如果低于50%，发行量会增加，鼓励更多人质押。通胀率将在0%到基于现有发行曲线确定的最高值之间浮动。

Solana网络通过向验证节点发行SOL来奖励他们维护网络的安全，验证节点再将奖励和部分MEV奖励分配给质押SOL的用户。目前，Solana采用的是固定通胀率，而这个提案则建议将其变为动态调整。

提案背景及影响

Solana的初始通胀率为8%，每年递减15%，最终目标是达到1.5%。根据Dune的数据，目前的通胀率约为3.7%。

Solana的联合创始人Anatoly Yakovenko曾表示，固定通胀率是参考Cosmos设计的，仅仅是一种记账机制，并不创造或销毁价值，只是重新分配价值。

Multicoin Capital认为，降低SOL的通胀率是必要的，因为：仅向质押者分配新发行的SOL可能会加剧网络的中心化；高通胀率会降低SOL在DeFi等领域的实用性；目前只有9%的质押SOL具有流动性，降低质押奖励可能减少因质押收益被视为收入而产生的抛售压力。

Multicoin认为，即使发行SOL本身没有直接成本，但未质押SOL因通胀被稀释的负面认知，已经足以成为限制通胀的理由。提案作者认为，动态调整通胀率能更准确反映网络的实时经济和安全状况，从而减少抛售压力。

提案实施后，SOL的质押收益率可能会下降。虽然MEV奖励的增长可能会部分抵消这种影响，但整体收益预计会减少。

社区观点

这个提案在社区中引发了广泛的讨论和争议。Messari的分析师Patryk支持该提案，他认为Solana将从“盲目发行”转向“智能发行”，这对SOL持有者有利。他认为该提案对验证者不利，对质押者中性，对SOL持有者有利，并能减少抛售压力，降低未质押SOL持有者的“税收负担”。

然而，Solana论坛成员Bji持反对意见。他认为通胀的主要目的是激励验证者维护网络的安全，而通胀奖励会逐步减少，交易手续费将承担更多的激励作用。他认为即使降低通胀奖励，验证者的收入不会受到太大影响，但质押者的奖励会减少。他认为，即使质押SOL减少，验证者相对质押比例不变，网络的安全属性也不会改变，因此无需设定特定的通胀率目标。

部分社区成员担忧，质押奖励的减少可能会降低质押者的积极性，减少总质押量，从而降低网络的安全性。

目前，社区仍在观望和讨论，Solana的创始人Anatoly等核心人物尚未表态。Blockworks的数据分析师Dan Smith认为，“Solana正式进入经济变革时代”。