四大再质押协议：谁将胜出？

近期，EigenLayer 的 EIGEN 代币下跌并没有给行业带来期待中的狂喜时刻。尽管 EigenLayer 推出了不少创新功能，赢得了一些掌声，但整体情绪却偏向负面。主要原因包括代币最初的不可转让性、以 VC 为中心的分配方式，以及对推动 EigenLayer 参与的关键 DeFi 协议缺乏直接奖励，这些让很多人感觉被边缘化了。

尽管替代的再质押协议已经发展了一段时间，但对 EigenLayer 代币下跌的这种褒贬不一的反应，已经让一些兴趣转向了其他参与者、以太坊上的竞争对手以及在其他网络上开辟道路的协议。BounceBit、Symbiotic、Solayer 和 Karak Network 等项目是其中一些引人注目的例子，这些热门协议采用了各自的再质押方法，无论是通过多样化的可存入资产还是它们所在的生态系统。

今天，我们来探讨这些新协议的主要特性，以确定它们能为再质押市场带来什么。需要的朋友们可以一起来看看！

Karak Network

Karak 是一个通用的再质押层，已经兼容了多种资产，包括 LST、USDe 和 sDAI 等稳定币以及 Pendle PT 头寸。得到了 Coinbase Ventures、Pantera Capital 和 DCG 等基金的支持，Karak 支持 Mantle 和 Arbitrum 等多条链上的资产，扩大了其可以吸引资本的市场份额。此外，Karak 的方法还利用了另外两种机制来脱颖而出：

通用安全：通过标准化资本要求，Karak 使新协议从一开始就更容易通过其协议使用安全信任网络。这种通用方法简化了开发人员的引导过程，同时还增强了网络互兼容性。

验证者市场：Karak 创建了一个市场，开发人员可以激励验证者使用再质押的资产来保护他们的服务。这消除了他们创建新的、高通胀代币的需要，使奖励更加一致，同时降低了成本，使 Karak 更加高效和可扩展。

虽然 Karak 的规模仍远不及 EigenLayer，但过去一个月，其增长近 4 倍，无论是由于对 EigenLayer 下跌感到失望，还是市场只是在寻求更多回报。无论如何，Karak 广泛的资产支持（甚至已经支持 DeFi 头寸）使其从 EigenLayer 中脱颖而出。它能否克服 EigenLayer 已经建立的资本护城河则完全是另一个问题。

Symbiotic

Symbiotic 由 Lido 联合创始人和风险投资公司 Paradigm 资助，旨在通过允许在以太坊上再质押任何 ERC-20 代币来与 EigenLayer 直接竞争。目前对 Symbiotic 知之甚少，除了该协议将接受任何 ERC-20 代币之外，这大大扩大了再质押的总可寻址市场，并增强了其在 DeFi 中广泛整合的潜力。

不过，它并没有止步于 ERC-20。Symbiotic 表示，它还将接受其他形式的质押品，包括 ETH 验证者的提款凭证和 LP 头寸等链上资产，无论它们在哪个区块链上。换句话说，再质押您的 PEPE/MOG Uni V3 头寸。

Symbiotic 的一个关键竞争优势可能来自于它与 Lido 创始人的一致。最近，Lido 宣布了他们的 Lido Alliance 框架，重点是寻找让 stETH 成为再质押中心的途径。鉴于 Lido 作为以太坊领先协议的地位、stETH 作为核心 DeFi 组件的主要地位以及创始人对 Symbiotic 的投资，这可以为该项目的启动和整合提供坚实的基础。据报道，Symbiotic 将于今年年底推出，它有潜力接受各种 ERC-20 代币和其他形式的质押品，这可能使其成为 EigenLayer 的强大竞争对手。

Solayer

最近软启动的 Solana 再质押提供商 Solayer 打算将一个应用链网络引入流行的 L1，以扩展经济安全性和执行能力。我们已经开始看到 Solana L2 的一些早期开发；Solayer 可以扩展这种需求，利用 Solana 的架构为应用程序开发人员提供更高程度的共识和区块空间定制。从供应方面来看，Solayer 肯定有需求，其对 SOL 和 LST 的存款在 45 分钟内就达到了 2000 万美元的上限。虽然 Solayer 可能有一个强劲的（软）启动，但游戏肯定还没有结束。它正在与 Cambrian、Picasso 和潜在的 Jito 竞争，长期以来一直有传言称 Jito 正在建立再质押游戏。考虑到 Jito 在生态系统中的地位，Solayer 的工作可能已经做好了准备。

BounceBit

BounceBit 为比特币带来再质押功能，使 BTC 持有者能够赚取收益，同时扩大网络上新应用的机会。该协议的工作原理是允许用户将来自各种网络（原生比特币、BNBChain 上的 BTCB 和 WBTC）的比特币存入 Mainnet Digital 和 Ceffu 的受监管托管中，其中会发生两件事。

受监管托管的比特币被锁定，允许用户在 BounceBit 链上铸造等价的镜像代币 BBTC，将其委托给节点运营商，并接收 stBBTC 作为凭证。然后可以将这个 stBBTC 再质押到共享安全客户端 (SSC) — BounceBit 的 A VS — 如桥梁、预言机和侧链，以赚取更多质押奖励或用于 DeFi 收益。与此同时，托管的原始比特币继续通过套利赚取收益，提供持续收入。由于 BounceBit 也兼容 EVM，它可以将现有的 DeFi 流动性带入比特币生态系统，帮助加速 DeFi 应用程序在网络中的采用，并扩大其用例和实用性。总之，BounceBit 的方法允许比特币持有者通过受监管的套利和再质押机会最大限度地发挥其收益潜力，同时利用这种资本安全性来扩大比特币上可能存在的可能性。

谁是胜出者？

最近，人们对 EigenLayer 的 EIGEN 代币抛售感到不满，这为竞争性的再质押协议打开了大门，让它们加入进来，吸引不满意用户的兴趣。BounceBit、Symbiotic、Solayer 和 Karak 都为市场带来了新的视角，扩大并增强了整体的再质押格局。无论哪些项目在各自的网络领域获得了早期的关注，有一件事是肯定的——EigenLayer 为再质押格局设定了一些相当大的期望，这是许多投资者和建设者渴望获得的潜在回报。