DeFi全景：DEX崛起，借贷持续增长

自从2021年的“DeFi之夏”以来，去中心化金融（DeFi）领域可谓是风起云涌，发展得如火如荼。多个细分领域已经逐渐走向成熟，呈现出一种自我增长的态势。然而，与传统金融（TradFi）相比，加密货币市场还处于起步阶段，目前的总市值约为3.3万亿美元，而传统金融的市值则高达133万亿美元，这真是天壤之别啊！

DeFi致力于通过创新和高效的系统来解决传统金融中的低效问题，在多个领域展现出了显著的产品市场契合度（PMF）。在DeFi的世界里，许多领域都呈现出一种寡头垄断的市场结构。让我们来看看各领域的最新动态吧！

去中心化交易所（DEX）竞争格局

到了2024年第四季度，Raydium Protocol（@RaydiumProtocol）凭借约61%的交易量市场份额，成功超越了Uniswap，成为了DEX市场的新龙头。不过，Raydium的总锁仓量（TVL）只有Uniswap的39%，这可能与Solana上的Meme币热潮有关。Raydium的长远市场表现还需要我们继续观察。

永续合约DEX的领军者

在永续合约DEX市场，Hyperliquid X（@HyperliquidX）可是大佬级别的人物。自2024年第三季度以来，它的市场份额从24%猛增到了73%，简直是三倍的增长！与此同时，整个永续合约DEX市场的交易量也从2024年第四季度的每日40亿美元飙升到了现在的80亿美元。Hyperliquid正在向中心化交易所（CEX）发起挑战，逐渐成为重要的价格发现平台。

借贷领域的持续增长

Aave（@aave）在借贷领域可是稳坐头把交椅。自2024年以来，其存款和借款市场份额都有显著增长：存款市场份额从42.1%增长到了65.78%，借款市场份额从31%增长到了61%。虽然Aave提供的收益率并不是市场上最高的，但它的良好声誉和用户信任使其成为了首选平台。

Pendle Finance（@pendle_fi）可是收益赛道的领军人物，其在以太坊（$ETH）上的TVL达到了历史新高，约为159万美元。它的核心竞争力在于成为该领域价值发现的驱动者，即使在DeFi行业整体放缓的情况下，仍能保持历史新高TVL，这真是证明了它的产品与市场需求的高度契合啊！

流动性质押（Liquid Staking）可是DeFi中规模最大的赛道，TVL约为350亿美元。Lido Finance（@LidoFinance）可是占据了约70%的市场份额，几乎垄断了流动性质押代币（LST）市场，其TVL达到了248亿美元，是竞争对手Binance的$bETH（48亿美元）的5.17倍。

Lido的主导地位并不是依赖于质押收益，而是得益于$stETH的资产价值：最佳资产利用率和最受信赖的服务。在这个领域，可信度和信任可是关键因素啊！

在流动性再质押（Liquid Restaking）领域，Ether.fi（@ether_fi）的市场份额可是持续增长，从35.3%提升到了63%。它的增长主要得益于在Eigenlayer（@eigenlayer）、Symbiotic.fi（@symbioticfi）和Karak Network（@Karak_Network）等生态系统中的先发优势、与DeFi协议的深度集成以及产品套件的高信任度。

Lombard Finance（@Lombard_Finance）在BTC-Fi领域的表现可是与LST和LRT赛道类似，市场份额稳步上升到了49.5%。随着Babylon Labs（@babylonlabs_io）的持续发展（目前市值55亿美元），比特币（$BTC）的需求预期将会增长，未来这个领域的市场机会可能高达2万亿美元呢！

Lombard Finance的$LBTC可是DeFi生态中整合最广泛、使用最频繁且安全性最高的LRT，使其成为了类似$stETH的标志性资产，赢得了机构的信任并实现了广泛采用。

总的来说，DeFi的各个赛道已经逐步找到了自己的定位，并作为一个完整的生态系统共同发展，标志着一种全新金融模式的崛起，正在颠覆传统的中心化金融（CeFi）。DeFi的未来发展潜力可是巨大的，包括探索新领域、与CeFi深度整合以及机构投资的增加，都预示着DeFi的蓬勃发展啊！