加密市场总值详解：如何估算？

关键要点

市场资本化不仅适用于股票市场，也适用于加密货币和区块链项目。它告诉我们特定加密货币或区块链网络的当前市场价值。

同样重要的是整个加密行业的总市场资本化。在某种程度上，它可以用来估算区块链和加密货币行业的总体价值。

引言

计算加密货币项目的市场资本化相对简单。虽然大多数爱好者会比较各个项目的市场资本化，但关注更大的整体情况也很有用。

所有加密资产的总价值远不止比特币或以太坊，尽管它们是按各自市场资本化排名的两个最大项目。

所有顶级加密货币数据聚合器都会报告总的加密市场资本化，使得跟踪这一指标相对容易。但它意味着什么，又能告诉我们关于市场的什么信息？我们接着往下看。

什么是加密市场资本化？

通常称为“市场资本化”，市场资本化是加密货币网络的当前市场价值。它通过将加密资产的流通供应量乘以单个单位的价格来计算。

假设我们有两个网络，AliceCoin 和 BobCoin。AliceCoin 总共供应1000枚硬币，全部都在流通。BobCoin 是一个工作证明链，目前60,000枚中的最大供应量为100,000枚硬币在流通。AliceCoin 的当前市场价格为100美元，而 BobCoin 为2美元。哪一个硬币的市场资本化更大？

市场资本化 = 流通供应量 × 价格

AliceCoin 市场资本化 = 1,000 × 100美元 = 100,000美元

BobCoin 市场资本化 = 60,000 × 2美元 = 120,000美元

尽管一个 BobCoin 的价格是 AliceCoin 的五十分之一，但 BobCoin 网络的价值仍然高于 AliceCoin。这就是为什么市场资本化比单个硬币的价格更能估算网络的价值。

什么是总加密市场资本化？

总市场资本化显示了比特币、替代币、稳定币、代币以及市场上所有其他加密资产的总价值。许多人认为这一指标很重要，因为它表明了整个行业的规模。

自2013年以来的总加密市场资本化。来源：CoinmarketCap。

由于加密货币市场相对较高的波动性，数值往往会大幅波动。在加密货币存在的最初六年半里，总市场资本化从未超过200亿美元。自2018年达到7700亿美元的最高峰以来，它一直在数百亿美元之间波动。

为什么总加密市场资本化很重要？

总加密市场资本化通常被用作与更广泛经济中其他行业进行比较的基础。例如，许多分析师经常将总加密市场资本化与贵金属或股票的市场资本化进行比较。

为什么他们会这样做呢？因为这可以给他们一个粗略的估计，未来几年和几十年内总加密市场可能的增长情况。

然而，没有人知道估算加密货币和区块链项目价值的最佳方法。这些比较可能有用，但不能盲目信任。

比较不同的金融市场通常是徒劳的。不同的行业吸引不同类型的投资者。加密货币不会自动吸引股票交易者、外汇交易者或贵金属投机者。加密货币是一个新的且蓬勃发展的资产类别，应该被视为这样一个类别。

为什么总加密市场资本化可能具有误导性？

基于总加密市场资本化做出财务决策可能因许多不同的原因而具有误导性。

首先，要确保为每个项目单独确定正确的市场估值。这是通过将供应数据乘以每单位资产的价格来完成的。

但是，确定正确的供应信息可能很困难。如果这些数据不正确，任何进一步的计算也会自动失效。

其次，某些项目的市场资本化可能是可操纵的。一些项目这样做是为了制造一种虚假的安全感和价值。如果不质疑总市场资本化实际意味着什么，仅凭它来做决定可能会导致潜在的有害财务决策。

最后，总市场资本化只是代表某个时刻的一个数字。它今天可能代表九位数，下周可能代表十位数，六个月后可能代表八位数。它仅代表当时加密货币行业的快照。

稀释的加密市场资本化

计算市场资本化的方法有多种。一种估算网络未来价值的方法称为稀释市场资本化。让我们看看这是什么意思。

“稀释市场资本化”一词来自股票市场。在那个领域，这个数字代表如果行使所有股票期权并将所有证券转换为股票，公司的估值。

同时，还需要考虑加密资产的当前和未来供应量。并非所有加密货币、代币和资产都已将其全部供应量在此时可用。

例如，我们知道比特币的最大供应量为2100万枚。今天，有1850.5万枚比特币在流通。这相当于大约1952亿美元的市场资本化，按每枚BTC约10550美元计算。

计算稀释市场资本化将考虑比特币的最大供应量。因此，我们取2100万并乘以当前BTC价格10550美元。这个总和的结果是比特币的稀释市场资本化，大约为2215亿美元。

这个概念同样可以应用于市场上的所有其他加密资产。稀释市场资本化只是将资产的当前价格乘以其将要流通的最大供应量。由于这些资产的价格会波动，这并不是一个精确的指标。尽管如此，它可以帮助判断一个资产是否被低估或高估。

通缩代币

许多加密货币的流通供应量会随着时间的推移而增加。在这些情况下，即使价格保持不变，稀释的加密市场资本化也将高于目前的水平。

与此同时，也有一些通缩代币在积极减少它们的供应量。这可以通过多种方式来实现，其中一种是通过称为代币销毁的过程。这有助于减少该资产未来的最大供应量。

如果资产的价值随时间不增加，而其供应量持续减少，那么几年后的稀释市场资本化可能低于目前的水平。

举个例子：BurnCoin 当前的最大供应量为2000万枚代币，价格为每枚1美元。但团队决定从市场上回购代币并销毁它们，将BurnCoin的最大供应量减少到1800万枚。

在宣布代币销毁后，BurnCoin的价格保持在1美元。知道未来会进行代币销毁，我们可以计算稀释市场资本化为：

1800万 BurnCoin × 1美元 = 1800万美元

然而，在宣布代币销毁时，市场资本化为：

2000万 BurnCoin × 1美元 = 2000万美元

在这种情况下，稀释市场资本化实际上低于当前的市场资本化。记住上面的例子，在宣布和实际代币销毁之间的时间里可能会发生很多事情。

即使在销毁后，价格仍可能上升或下降。特别是对于有主动代币销毁的通缩代币来说，稀释市场资本化远不是一个精确的指标。你可以把它看作是一个快照，就像当前的市场资本化一样——但它试图估计未来的价值。

结束语

加密市场资本化是需要关注的重要指标之一。它展示了整个加密货币行业估值的涨落。区分当前报告的市场资本化和未来的稀释市场资本化也很有用。

与此同时，考虑其他指标也很重要。市场资本化只是拼图的一部分。在做出任何财务承诺之前，还有其他行业方面需要研究。