Paradigm与Lido支持的Symbiotic：再质押协议新选择

撰文：yangz，techub news

在当前的 DeFi 牛市中，再质押赛道成为了热门话题。6 月 11 日，Symbiotic 宣布完成初步部署，并在 Paradigm 和 Cyber Fund 领投的种子轮融资中筹集了 580 万美元。上线仅 5 小时，Symbiotic 上质押的 wstETH 就达到了上限，显示出强劲的市场需求。

目前，EigenLayer 只支持 ETH 和某些 ETH 衍生品的质押，而 Symbiotic 则支持任何符合 ERC-20 代币标准的资产进行质押。这两者很可能成为直接竞争对手。根据 CoinDesk 的报道，此次融资背后其实是巨头 VC 之间的博弈。有知情人士透露，EigenLayer 的联合创始人 Sreeram Kannan 曾拒绝了 Paradigm 的投资，转而选择了 a16z。而 Cyber Fund 由 Lido 的联合创始人 Konstantin Lomashuk 和 Vasiliy Shapovalov 创建。尽管 Cyber Fund 对 EigenLayer 在再质押领域的开创性工作表示尊重，但这次投资显然也是为了应对 EigenLayer 可能蚕食其市场份额的策略。

Symbiotic 简介

根据官方文档，Symbiotic 是一种共享安全协议，充当协调层，允许网络构建者以无需许可的方式控制和调整自己的（再）质押策略。

该协议的优势包括：

模块化带来的灵活性：网络可以控制（再）质押策略的各个方面，包括支持的质押资产、节点运营商的选择、奖励、罚没以及相关的结算机制。所有参与者都可以灵活选择加入或退出 Symbiotic。

通过不变性实现风险最小化：以太坊上不可升级的核心合约消除了外部治理风险和单点故障。Symbiotic 的合约设计能够最大限度地降低执行层风险。

通过再质押和基于信誉的策展提高资本效率：无需许可、多资产且网络无感化的设计有助于实现可扩展且高资本效率的经济安全性。此外，不断发展的以运营商为中心的跨网络信誉系统将进一步提高网络建设者的资本效率。

Symbiotic 核心模块

Symbiotic 协议由 5 个相互关联的模块组成，包括经济安全层的抵押品、质押层的财库、基础设施层的运营商、仲裁层的解决者（Resolver）以及服务层的网络。

抵押品

抵押品通过用于保护 Symbiotic 网络安全的资产，可以在 Symbiotic 协议之外持有（例如，在以太坊之外的网络上持有 DeFi 头寸），以提高资本效率并扩大规模。

Symbiotic 通过将罚没资产的能力与底层资产本身分离来实现这一目标，这与流动性质押代币如何创建底层质押头寸的代币化表示类似。从技术上讲，Symbiotic 中的抵押头寸是 ERC-20 代币，且具有处理罚没的扩展功能。

抵押代币由拥有资产或想要再质押头寸的用户铸造并存入财库，财库会将抵押品委托给 Symbiotic 网络中的运营商。财库定义可接受的抵押品，而网络需要接受财库抵押品和财库条款（如罚没限额）才能获得奖励。

财库

财库是 Symbiotic 的委托和再质押管理层，功能包括：

「会计」：财库处理抵押品的存款、取款和罚没，进而处理其相关资产。

委托策略：财库部署者/所有者向 Symbiotic 网络上的运营商制定委托和再质押策略。

奖励分配：财库将网络的质押奖励分配给抵押品储户。

财库可以以不可改变、预先配置的方式部署，也可指定能够更新财库参数的所有者。加密货币机构或流动性（再）质押协议等运营商和托管人有望使用财库来创建差异化产品，例如：

运营商专用财库：运营商可创建财库，并将抵押品通过任何网络配置重新质押到其基础设施上。运营商可创建多个不同配置的财库为客户提供服务，无需额外的节点基础设施。

多运营商财库：为不同的运营商配置再质押网络和委托策略。财库还可以设置自定义罚没限额，为特定运营商或网络可罚没的抵押品金额设定上限。这些承诺条款需要得到提供策展服务的网络的认可。

不可更改的预配置财库：财库可以使用无法更新的预配置规则进行部署，进而预防财库管理者添加额外的再质押网络或以任何其他方式更改配置等风险。

运营商

运营商是在 Symbiotic 生态内外运行去中心化网络基础设施的实体。Symbiotic 协议会创建运营商注册表，记录与协议的交互，协议参与者可将凭证和其他数据附加到运营商实体上。在初始版本中，这包括运营商自己提供的运营商实体元数据，以及通过与 Symbiotic 协议交互创建的数据，例如：

运营商选择加入的网络