SEC起诉Cumberland DRW：未注册证券交易

美国证券交易委员会（SEC）最近对Cumberland DRW LLC提起了法律诉讼，声称该公司在未注册为证券交易商的情况下开展业务，违反了联邦证券法。这标志着SEC在对交易所、虚拟货币/NFT发行商和DeFi开发公司进行执法后，将监管触角进一步延伸到了市场造市商领域。

SEC对Cumberland DRW的指控

SEC的诉状详细描述了Cumberland自2018年3月以来的活动。根据诉状，Cumberland持续积极买卖价值超过20亿美元的加密资产，而SEC认为这些资产属于证券。SEC认为，Cumberland的这些交易活动符合证券交易商的定义，因此根据《1934年证券交易法》，应注册为证券交易商。SEC认为，由于未注册，Cumberland能够在不遵守投资者保护监管规范的情况下赚取大量利润。

加密造市商的商业模式

Cumberland自称是全球领先的加密资产流动性提供者之一。SEC的诉状指出，Cumberland向交易对手提供报价，并通过买卖价差，或从价值增长的平仓交易中赚取利润。

造市商的广告和营销活动也受影响

SEC的诉状还提到了Cumberland在推广特定加密资产方面的角色。Cumberland有一支研究分析师和客户经理团队，负责生成和发布有关加密市场和特定加密资产的报告。SEC认为，这些报告将某些加密资产呈现为有潜力的投资机会，经常关注潜在的技术进步和项目未来的成功，如区块链交易速度的提升、交易费用的降低或新型区块链技术的引入。SEC认为，这些研究活动帮助了Cumberland作为证券交易商的商业模式，因为该公司向潜在投资者推广这些资产，却未取得所需的交易商注册。

SEC要求Cumberland停业

SEC的指控主要基于《1934年证券交易法》第15(a)条款，该条款要求任何作为证券交易商的实体必须向SEC注册或符合豁免条件。SEC声称，Cumberland未注册即从事交易活动，违反了确保透明度和保护投资者的法律框架。SEC向法院请求以下裁决：

1.对Cumberland实行永久禁令，以防止进一步违反第15(a)条款的行为。

2.命令Cumberland返还所有通过未注册交易活动获得的不当利润，并支付判决前累积的利息。

3.根据《交易法》第21(d)(3)条款，对Cumberland处以民事罚款。

4.任何法院认为适当的其他救济。

对加密造市商和特定币种的影响

此案件是SEC在加密行业内强力执法的延续。该监管机构对涉及其管辖范围的加密实体加强审查，如交易被认为是证券的数字资产。如果SEC胜诉，这可能对其他未注册的加密公司产生影响，为未来类似的执法行动设立先例。