Coinbase胜诉？法院叫停SEC诉讼！

Coinbase 诉 SEC 案迎来转机：法院批准中间上诉，诉讼暂停！

Coinbase 与 SEC 之间的诉讼大戏又有了新进展！纽约南区地方法院法官 Katherine Polk Failla 周二批准了 Coinbase 提出的中间上诉申请，这意味着 SEC 对 Coinbase 的诉讼将被暂停处理。Coinbase 方面也表达了对此的感谢。

SEC 与 Coinbase 的恩怨情仇

这场诉讼的开端要追溯到 2023 年 3 月，当时 SEC 向 Coinbase 发出了一封韦尔斯通知 (Wells notice)，预示着一场旷日持久的法律战即将拉开帷幕。几个月后，SEC 正式起诉 Coinbase，指控其非法运营未注册的交易所、经纪商和清算机构，并对其质押产品（如 Coinbase Earn 等）和 wallet 服务提出异议。

不过，此前地方法院法官 Failla 在有关 wallet 服务的裁决中，驳回了 SEC 的相关指控，判 Coinbase 胜诉。

罕见获批的中间上诉

根据昨日公布的法庭文件，法官 Failla 批准了 Coinbase 提出的中间上诉，并暂停了 SEC 针对该交易所的诉讼。

要知道，中间上诉通常很少获得批准，因为它是在最终裁决之前提出的上诉申请。而现在，该案件将被送交第二巡回法院审理。

Howey 测试争议再成焦点

Coinbase 于今年 4 月提出上诉，其律师在文件中指出，SEC、立法者以及法院对于如何使用 Howey 测试来判定加密资产是否为证券，存在着严重的分歧。

这个源于 1946 年的证券判定依据，一直是 SEC 用于判定资产是否构成投资合约的主要标准，它主要考察以下几个要素：

• 投资是否涉及金钱交易？
• 投资者是否期望获利？
• 获利是否来自第三方的努力？

法官 Failla 在命令中指出，该案涉及的 Howey 测试，在加密资产适用范围及方式间存在「重大争议」：“正如本意见后续部分所解释的，本法院依法批准进行中间上诉。这是首次面临的艰难议题，这些矛盾的关键法律问题，需要第二巡回法院提供指导。”

与此同时，另一家交易所及其高管也正面临类似的法律挑战。其中「Howey 测试」同样是核心争议点。

Coinbase：对 SEC 的一次有力回击

Coinbase 法务长 Paul Grewal 在社交媒体上表达了对法官 Failla 决定的感谢：“不顾 SEC 的强烈反对，法官 Failla 已批准我们提出中间上诉的请求，并暂停当前的诉讼程序。我们感谢其审慎考量。接下来，我们将前往第二巡回法院！”

Coinbase 政策长 Faryar Shirzad 也将法官的裁定形容为对 SEC 团队的“重击”，称这将有效遏制 SEC 试图制造的不确定性及混乱。

这场中间上诉的批准，无疑将使 Coinbase 与 SEC 之间的法律争论再次延宕，并可能对 Howey 测试在加密资产中的适用性确立重要的法律先例。随着案件进入第二巡回法院审理，最终的判决结果将对整个加密市场和监管框架产生深远的影响。让我们拭目以待！