以太坊崩盘？巨鲸清仓逃离，谁来拯救ETH

以太坊风向突变？机构调仓、巨鲸离场，市场信心动摇

以太坊最近的日子，似乎不太好过。

不少老牌加密机构的投资组合出现了调整，长期“沉睡”的巨鲸也纷纷苏醒并选择减仓，整个ETH市场仿佛笼罩着一层寒意。

更令人担忧的是，这并非个别现象：部分机构的ETH链上持仓接近清空，现货ETF的资金持续流出，链上活跃度也出现了断崖式下跌……这些信号是否预示着以太坊生态正在经历一场深刻的变革？

清仓、减持、亏本离场：ETH 遭遇“抛售”？

以太坊，或许正悄然经历一场“聪明资金”的撤退。近期，多个老牌机构出现了异常的投资组合调整。Galaxy Digital、Polychain Capital、B2C2、Spartan Group 等知名加密风投机构，陆续将数千至上万枚 ETH 转移到交易平台。

长期休眠的以太坊巨鲸也在陆续“复活”。有些地址已经 3 年，甚至长达 10 年没有动静，却在最近突然启动，将大量 ETH 转移到交易平台。一些巨鲸选择了亏本离场，有的甚至直接清仓，毫不犹豫。

以下是 ChainCatcher 整理的一组数据，统计了部分机构与巨鲸近期转移到交易平台的 ETH 数量（不完全统计）：

通过查看机构链上地址的剩余 ETH 数量，可以明显看到，多家主流风投机构的链上 ETH 持仓量相对较低，例如 Dragonfly、GSR、Spartan Group 等机构的持仓量目前仅剩数百枚 ETH。更值得注意的是，部分机构的持仓量已经接近“空仓”状态，链上地址上所剩的 ETH 数量甚至是个位数。

以下是ChainCatcher 整理的部分机构链上地址ETH持仓情况统计表（注：数据可能因地址未完全收录或归属判定存在一定误差，仅供参考）：

虽然风投机构的链上持仓数据可能存在不确定性，但那些真实发生的链上转移和抛售，却清晰得无法忽视。ETH，真的让他们失望了吗？这仅仅是策略性的调仓，还是对以太坊的情绪和信仰出现了动摇？

我们再来看一些参考数据。

网络活跃度急剧下滑，资金流出加剧

据 The Block 数据显示，自 4 月 10 日起，以太坊网络的新地址数量与活跃地址数量双双骤降，同时，以太坊的平均交易费用也从 0.86 美元下滑至 0.63 美元，网络活跃度明显收缩。

从以太坊在中心化交易平台的资金流动情况与现货ETF的表现来看，整体走势同样不容乐观。以太坊现货ETF已连续 30 天几乎处于净流出状态，市场资金持续撤离。与此同时，过去 14 天里，以太坊在中心化交易平台的流入量明显高于流出量，大量 ETH 被转入交易所，释放出抛售压力。

链上分析师 @ali_charts 的数据显示，过去一周，以太坊巨鲸累计抛售高达 14.3 万枚 ETH，进一步印证了市场减持的趋势。

市场的寒意正悄悄吹向以太坊的核心。悲观情绪逐渐蔓延，投资者的信心开始动摇，仿佛一场风暴已经无法避免。

面对这片“寒意凛冽”的市场，ETH是否真的会走向衰落？它能否扭转局面，重燃希望？在这危机四伏的时刻，ETH到底需要拿出什么才能拯救自己，赢回失去的信任？