规模最大的私募基金：Hellman & Friedman 244亿美元旗舰基金

2021年全球私募股权募资创新高

2月18日，PEI发布了2021年全球私募基金报告，显示去年私募股权募集实现了三大突破：总募资额达到了7330亿美元，这是自全球金融危机以来最高的峰值；共有1384只基金完成了募集，这是2018年以来首次上升；平均每只基金的规模达到了5.3亿美元，也创下了近年来的新高。

报告中提到的私募股权基金涵盖了多种类型，包括并购基金、成长型股权基金、风险投资、二级市场基金、母基金、共同投资和困境投资等。PEI团队分析认为，投资者对私募股权的投资需求和配置需求，以及私募股权的投资表现，是推动私募股权融资增长的主要因素。

全球私募股权募资全景

2021年募集资金最多的前十大基金中，大多数是并购基金。其中，规模最大的是Hellman & Friedman Capital募集的244亿美元旗舰基金。KKR的亚洲四期基金以150亿美元的募资总额成为截至目前亚太地区规模最大的私募股权基金。科勒资本的第八期基金Coller International Partners VIII (CIP VIII)募集了90亿美元，是唯一进入前十的私募股权二级市场基金。

根据募集规模来看，完成募集资金所占比例最高的是并购基金（45%）、成长型股票基金（20%）和风险投资基金（17%）。从基金数量来看，风险投资基金数量最多（47%），其次是并购基金（19%）和成长型股票基金（17%）。

此外，2021年不仅基金平均规模创下纪录，筹资速度也有所加快。尽管新冠肺炎疫情带来的旅行难题仍在持续，但2021年全球私募股权基金从设立到完成募集的时间已经恢复到大约10个月，与此前四年的募资用时大体一致。

和往年一样，北美地区的基金所占比例仍然最高。北美地区的募资总额约为3101亿美元，而亚太和欧洲地区的募资总额分别为750亿美元和715亿美元。在亚太地区募集的私募基金中，规模最大的是KKR于2021年完成募集的亚洲四期基金。在该基金的推动下，亚太地区的募资总额比2020年增加了180亿美元。

大型美元亚太基金频现

除了在募资总额、基金数量和募资速度三个指标上取得突破外，PEI全球募资报告还显示，亚太地区的私募股权基金募资活动也在加速。2021年完成募集的私募股权基金中有750亿美元资金专注于亚太地区投资。截至2022年1月15日，全球在募基金中有约1478亿美元资金将专注于亚太市场。

KKR亚太区私募股权业务联席负责人Hiro Hirano在完成亚洲四期基金募集时表示：“亚太区私募股权投资机会巨大，每个市场都有独特的特性，而支撑经济增长的长期基本面具有区域化的共性。这些共性包括消费需求升级、快速增长的中产阶级、城市化进程加快、科技创新和颠覆等。”

本报此前对KKR亚洲四期基金的中国策略进行了报道。按照以往惯例，KKR亚洲基金一般会将1/4至1/3的资金投放到中国市场。这样推算，该基金将为KKR在中国的投资追加约40亿美元的资金。

值得注意的是，PEI的募资报告中还披露了募资活动的信息。截至2022年1月15日，全球募集的VC/PE基金规模达到9520亿美元。这些基金中，单只基金目标募集规模超过百亿美元的基金有11只，包括主要投资于亚太地区的高瓴五期美元基金，目标募集规模为130亿美元。

此外，有媒体报道称，专注于在亚洲地区投资的PAG正在设立规模为90亿美元的并购基金。据知情人士透露，该基金将于2022年中期首次完成结算。

PEI的这份报告尚未单独记录集中在中国市场的美元基金募集情况。LP智库创始人国立波表示：“美元基金在国内的投资领域和投资范式正在发生巨大变化。美元LP配置投资于国内的美元基金处于转换和调整之中。”