比特币ETF：短期影响有限，长期潜力巨大

比特币交易所交易基金(ETF)的上市可能不会对比特币价格产生太大影响。目前，比特币的价格在44,936美元左右。Gurbas认为，比特币ETF的"初步影响"被大大高估了，他估计在上市时可能只能从大型机构投资者的"大部分回收"资金中看到大约1亿美元的净流入。

在我看来，人们往往高估了比特币交易所的初步影响。我想可能有一些1亿美元的资金流入（大部分是回收的）。

长期来看，人们倾向于低估现货比特币交易所的影响。如果历史可以作为参考，那么黄金的历史值得我们研究一下。

加博尔·古巴克斯 2023年12月31日

然而，从长远来看，古尔巴克斯对交易所交易基金对比特币的影响更为乐观。他指出，在黄金交易所交易基金推出后，黄金价格出现了显著的升值。

2004年11月18日，全球投资咨询公司国街推出了首个黄金ETF。古尔巴克斯解释说，在发行后的八年里，黄金价格翻了两番，从400美元涨到了1800美元。在这一巨大的升值过程中，黄金的总市值在同一时间框架内从2万亿美元增长到了10万亿美元。

今天比特币的市值为8340亿美元，约占2004年黄金市值的41%。

古尔巴克斯认为，在美国普遍预期的比特币现货ETF获得批准之后，比特币的价格轨迹很可能会跟随黄金的脚步，但由于其供应量的上限和像比特币减半这样增加稀缺性的事件，这种趋势可能会"快得多"。

他补充说，现货比特币ETF的一个最重要的好处是它能够在机构投资者和国家的眼中使比特币合法化并消除其负面印象。

彭博社ETF分析师埃里克·巴尔布纳斯和詹姆斯·塞夫同意古尔巴克斯的观点。

在这一点上，大多数人都同意加博的观点。大家似乎一致认为（从轶事上看），人们关注的是一个巨大的短期影响，我认为这可能会有点让人失望，但同时又没有充分认识到长期的潜在影响。

-詹姆斯·塞夫(@jseyff) 2023年12月31日

Seyffat同意，虽然许多人关注的是像日间这样的短期数据，但他们并没有充分认识到这种产品的长期影响。

比特币目前的交易价为42,525美元，在过去的24小时内，每台交易的价格上涨了1.1%。数据显示，有些人认为预期的批准会导致显著和长期的上升，而在作出决定之后，其他人立即要求赔偿，认为这会是"卖新闻"事件。