STB币是什么？Gate.io上线Stabble交易！

Stabble (STB) 币是什么？它有哪些独特之处？

最近，Gate.io 交易所宣布上线一种新的加密货币：Stabble (STB)。 这引起了不少关注，那么，Stabble 到底是什么？它又有什么特别之处呢？

根据官方公告，Gate.io 交易所于 5 月 22 日晚上 10 点（UTC+8）正式开放 Stabble (STB) 的现货交易。此前，他们还举办了一个 HODLer 空投活动，只要持有 1 个 GT 代币，就能免费领取 STB 空投，总共送出 1,333,333 个 STB 代币。

Stabble 声称自己有很多创新点，比如更高的资金利用率、协议主导的流动性管理、支持内部和跨交易所套利、虚拟杠杆流动性以及智能流动性路由。这些设计旨在提高资金的使用效率，降低流动性提供者 (LP) 的风险，同时优化用户体验。

那么，Stabble 究竟是什么来头？它又有哪些功能呢？

Stabble 究竟是什么？

（来源：@stabbleorg）

在去中心化金融 (DeFi) 领域，去中心化交易所 (DEX) 已经不是什么新鲜事物了。 但是，Stabble 的出现无疑重新定义了 DEX 的可能性。 作为一个基于 Solana 的原生去中心化交易平台，Stabble 并非简单地复制 Uniswap 的 AMM 机制，而是针对现有 DEX 的核心问题，提出了革命性的新解决方案。

传统 DEX 面临的痛点

目前的 DeFi 生态系统中，存在着几个反复出现的问题：

• 资金利用率低：只有大约 3% 的资金被实际使用，其余资金闲置，导致资本效率低下，年化收益率 (APY) 较低。
• 流动性提供者 (LP) 成为套利者的提款机：LP 承担着无常损失，却无法参与套利。
• LP 手动管理仓位：LP 需要手动调整仓位、重新分配资金，非常耗时且难以管理。
• 前端交易机器人与 MEV 攻击：用户容易受到前端交易机器人与 MEV 攻击者的攻击，导致交易不公平。
• 滑点高、价差大：高滑点与价差影响用户体验。

这些设计缺陷使得现有的 DEX 无法有效地扩大用户规模与交易量。

Stabble：为解决问题而生的 DEX

Stabble 并非单纯的 AMM 平台，而是从设计层面重构 DeFi 体验。 它主打以下几大创新特点：

• 更高的资金利用率： Stabble 的流动池设计可以在维持交易深度的情况下，节省高达 97% 的流动性需求。 这意味着 LP 用更少的资本就能支撑同等交易量，APY 也会更高。
• 协议主导的流动性管理： 与传统 LP 必须自行管理仓位不同，Stabble 引入协议流动性管理机制，智能调配资金、降低无常损失，实现自动套利、自动调仓，最大化 LP 的收益。
• 支持内部与跨交易所套利： Stabble 不仅允许套利者参与，还设计了套利池 (Arbitrage Pools) 与内部套利 (Internal Arbitrage) 机制。 这些机制让套利利润回流给 LP，而不是像其他 DEX 一样，被外部机构套利者所瓜分。
• 虚拟杠杆流动性 (Virtual Margin Liquidity)： Stabble 将保证金流动性引入 AMM 世界。 这种设计允许风险偏好不同的参与者都能进入 DeFi。 风险中性者可以提供贷款，风险偏好者可进行杠杆流动性挖矿。
• 智能流动性路由 (SLR)： Stabble 的 SLR 系统能自动将单一资产注入到最具回报潜力的流动池，并持续调整配置。 这种自动化与分散化的机制大幅降低无常损失与操作成本，让普通用户也能参与其中。

Stabble 的代币经济学

Stabble 的原生代币 STB 是整个协议运作的核心，总供应量固定为 5 亿枚。 在设计上，STB 旨在兼顾社群激励、长期发展资金、流动性支持及协议治理等多项目标。 以下为各分配类别的具体内容：

• 早期投资者： 为了支持早期发展与引导资金进入，Stabble 预留 4% 给予预种子轮投资者 (Pre-seed)，并提供 7.6% 给予种子轮 (Seed) 投资者。 这些早期资金帮助协议完成初期开发与验证。 两轮投资者的代币都设有 6 个月锁仓期 (Cliff)，之后于 8 个月内线性解锁，初始 TGE 时仅解锁 5%。
• 私募轮： 私募轮 (Private) 占比最大，分配 13.6%，TGE 解锁 10%，2 个月锁仓期后再用 6 个月线性释放。 此外，设有一小部分私募 2 轮 (0.7%)，采用更短的解锁计划，TGE 解锁 10%，后续于 6 个月内线性释放。
• KOL： 为扩大市场声量并引导关键意见领袖 (KOL) 参与社群扩张，Stabble 分配 3.8% 的代币给 KOL。 此部分无锁仓期，TGE 时即可解锁 15%，剩余则于 9 个月内平均释放。
• 公开发售： 对外公开发售 (Public Sale) 占 2.5%。 为吸引用户与散户参与，Stabble 设计了较快的释放方式：TGE 解锁 15%，余下于 4 个月线性释放完毕。
• 团队与顾问： 团队与顾问则占比 16%。 为保障协议长期稳定发展，Stabble 设有长达 9 个月的锁仓期，并于后续 24 个月内逐步释放，完全体现了对项目长期价值的承诺。
• 市场推广与空投： 在营销推广与社群激励层面，Stabble 预留 5% 给予市场推广与空投活动 (Marketing & Airdrops)，TGE 解锁 10%，其余于 9 个月内线性释放。
• 质押与流动性激励： 另有 2% 用于质押与流动性提供激励 (Staking & LP Incentives)，TGE 解锁 25%，同样于 9 个月内释放完毕。
• 协议储备： 协议长期储备资金为最大比例，共 34.8%，对应约 1.74 亿枚 STB，设有极长的 60 个月锁仓期，再经过 60 个月线性释放，代表其将在协议中长期保有潜力与弹性空间。
• 流动性： 10% 的代币被分配于协议初期流动性建置 (Liquidity)，以确保交易体验与稳定性，TGE 时即释放 50%，剩余部分于 3 个月内完成释放。

（来源：stabble.org）

这套代币经济设计让 Stabble 同时兼顾初期启动资金、长期协议治理稳定性与市场流动性管理三大核心需求，并透过严谨的解锁机制有效避免早期代币流通过高造成的价格冲击，维持良好的市场秩序。

STB 代币的角色与功能

STB 是 Stabble 协议的原生代币，其核心用途包括：

• 治理投票： 协议升级、参数调整、套利利润分配等都将交由 STB 持有者决定。
• 套利设定： 内部套利的门槛与利润分配比重由 STB 投票决定。
• 激励机制： 质押 STB 可获得额外奖励或费用分润。
• 流动性挖矿： 提供资金至流动池可获得 STB 激励。

通过 STB 的设计，Stabble 确保参与者的行为与协议的长期成长相一致，创造一个正向的飞轮机制。

STB 现货交易已于 2025 年 5 月 22 日 22:00 (UTC+8) 开始。

STB 币在哪里交易？

目前，可以进行STB币交易的交易所有：

1. Gate.io

总结

Stabble 正在用其创新模型重新定义去中心化交易所的标准。 从资本效率、套利参与、公平机制到风险管理，这个来自 Solana 生态的项目正在为 DeFi 打造真正的无摩擦交易体验。 对于厌倦了传统 DEX 的不公平与低效的用户来说，Stabble 是一个值得关注的项目。

请注意：投资加密货币存在风险，请务必进行充分的调查研究，并根据自身风险承受能力做出决策。