币安新币崩盘？揭秘交易所上市暴跌内幕

新币上市：一场高风险的赌局？

新币上市，对于加密货币市场来说，就像一针兴奋剂，刺激着交易者的神经。与传统金融市场不同，这里没有那么多的条条框框，价格波动剧烈，一夜暴富的故事并非天方夜谭，但更多的是血本无归的惨痛教训。币安交易所，常常是这些新币的首选之地，它为交易者提供了一个高风险、高回报的舞台，让他们有机会追逐下一个市场热点。

然而，仔细分析币安的新币上市情况，我们发现，这似乎并不是一个稳赚不赔的买卖。有分析师甚至认为，成功的概率微乎其微，因为大多数新币上市都遵循着一个可以预见的模式：先是价格被炒高，然后迅速崩盘，之后便一蹶不振。

这不禁让我们思考：这仅仅是市场本身的特性，还是说，中心化交易所正在有意地助长这种不可持续的投机行为？

币安近期新币上市表现

纵观中心化交易所的新币上市，我们发现它们都遵循着相似的轨迹：上市后价格在短时间内飙升，然后在接下来的几小时内迅速暴跌，最终稳定在一个较低的水平。

以下是今年年初以来，币安所有新上市代币的详细数据：

• LAYER（DeFi）：2月11日上市，较上市高点下跌50%。
• TST（Memecoin）：2月9日上市，下跌80%。
• BERA（L1 Blockchain）：2月5日上市，下跌38%。
• ANIME（Culture Coin）：1月22日上市，下跌74%。
• TRUMP（Memecoin）：1月19日上市，下跌82%。
• SOLV（DeFi）：1月17日上市，下跌78%。
• COOKIE（MarketingFi）：1月10日上市，下跌74%。
• AIXBT（AI）：1月10日上市，下跌67%。
• CGPT（AI）：1月10日上市，下跌68%。
• BIO（生物技术）：1月3日上市，下跌88%。

目前来看，只有 Berachain (BERA) 凭借其强大的基本面和活跃的社区，还有机会实现反弹。KAITO（2月19日上市的 InfoFi 代币）的命运也尚不明朗。但在 DeFi、AI、模因币、生物技术等各个领域，这种模式都在不断重演。

是这些币本身的问题吗？

有人认为，所有新币都难逃被炒作后抛售的命运。但最近在其他交易所上市的情况表明，事实并非如此。例如，2月13日在 Gate.io 上市的 IP（去中心化 IP 管理）自那以后价格上涨了近5倍。另一个例子是 HYPE，它于12月7日在 KuCoin 上市，表现良好。

更有甚者，一些已经在其他交易所交易的代币，在币安上市后，也难逃被炒作后抛售的命运。例如，CGPT 自2023年4月就开始交易，但在1月份在币安上市后，价格短暂翻了一番，然后跌破上市前的水平。

另一个例子是 CAT，它在12月17日在币安上市当天上涨了54%，然后暴跌了86%。VELO 代币自2022年开始交易，在12月13日在币安上市后上涨了147%，然后下跌了83%。

有趣的是，2月18日 VELO 在 Kraken 上市，并未对价格产生重大影响。

中心化交易所为何会出现炒作和抛售现象？

有几个因素（单独或组合）可以解释为什么新上市的代币在中心化交易所开始交易时会出现抛售现象。

最明显的原因是，这为内部人士和风险投资家提供了一个理想的退出机会。由于没有限制，项目支持者可以立即抛售其持有的代币，在真正的市场需求形成之前套现离场。这可能表明项目缺乏长期利益或任何实际效用。

另一个促成因素是，初始供应有限和流动性低。当代币以受限的流通供应量首次亮相时，早期买家会迅速推高价格。在这种情况下，随着更多代币的出现（无论是通过团队解锁、归属计划还是流动性注入），人为的稀缺性就会消失，价格也会得到修正。

最后，过度设计的炒作和投机可能会发挥重要作用。像币安这样的交易所拥有庞大的用户群，其品牌知名度可以创造所谓的“赌场效应”，交易员蜂拥而至，期望获得快速爆炸性的收益，而不是可持续的价值。

至少在理论上，交易所也有可能人为地夸大需求，促使交易员蜂拥而至，不惜任何价格购买。目前没有确凿的证据证明这种操纵行为，但币安此前曾面临洗盘交易和做市策略的指控，这些策略旨在夸大需求和交易量。

然而，币安本身强调，它有一个“强大的市场监督框架，可以识别并采取行动打击市场滥用行为。”

虽然上述对近期上市的分析远非详尽无遗，但它表明，一些交易所的上市机制更倾向于短期投机，而不是可持续的项目增长。通过优先考虑交易量，交易所从炒作周期中获益，但这种方法可能会削弱用户信任并引起监管审查。

中心化加密货币交易所并不是唯一一个推动新代币发行炒作的参与者。此外，一些 CEX 确实试图通过将新上市的代币标记为“种子”投资，并要求用户承认其高风险性质，来降低部分风险。