以太币ETF获批：牛市or比特币以太坊独大？

以太币现货ETF获批：加密货币市场的新篇章？

最近以太币现货ETF的获批，仿佛是美国官方在加密货币立场上的一次大转变。现在，比特币和以太坊都有了期待已久的现货ETF，这无疑为更多人打开了投资加密货币的大门，即使是间接的方式。

四年周期：加密市场的“自然规律”？

如果说加密市场存在一个不变的规律，那就是四年周期，它与比特币产量减半的事件紧密相连。大约每四年，加密货币市场都会经历一轮完整的周期：炒作、幻灭、投降和复苏。减半事件通常与复苏阶段相吻合，市场在大约一年半后达到顶峰。

自比特币诞生以来，这种模式就一直存在。虽然历史不会完全重演，但总是惊人地相似。即使在新冠疫情带来的巨大冲击下，比特币仍然在减半后18个月达到了顶峰，仿佛冥冥之中自有安排。

虽然不该过于迷信，但这种模式似乎确实有效。随着比特币和以太坊ETF为加密货币市场注入了强劲动力，市场很可能会继续增长。在这种背景下，四年周期很可能成为一个自我实现的预言。

每个周期都有所不同

当然，每个周期都有其独特之处。虽然我们无法准确预测未来，但可以观察到当前周期与其他周期的不同之处。

比特币和以太坊：加密世界的“双雄”

长期以来，比特币和以太坊在加密市场占据主导地位。随着ETF的出现，这种趋势似乎很难改变。更重要的是，与四年前相比，许多重要的技术创新都是建立在以太坊和比特币的第二层解决方案之上的。

四年前，雪崩、Solana和Luna等新兴项目开始崭露头角。如今，同样的事情发生在以太坊第二层平台上，如Base、Optimism、Blast等。

还有更多的解决方案正在涌现，尤其值得关注的是比特币L2端，如巴比伦、BOB、梅林等。对于以太坊来说，零知识平台的时代也即将到来，包括基于Polygon、zkSync、Aztec等平台。

在过去的四年里，很少有新的Layer-1链获得广泛关注。TON可以算是一个例外，Solana也值得一提，因为它实现了令人印象深刻的复苏。在FTX崩盘后，比特币一度被认为是最不可能东山再起的货币，但现在它已经准备好在加密项目排行榜上占据一席之地。

许多受欢迎的项目都是以太坊应用的Solana版本。目前，Solana的发展道路还很长。考虑到当前memecoin狂热期间暴露出的可用性问题，很可能会看到一些用户回归以太坊。

上一个周期可能是比特币和以太坊失去动力并被新项目超越的最后机会。如今技术已经成熟，最令人兴奋的项目和创新协议都与比特币、以太坊或两者都有着密切的联系。

如何挑选本周期的“潜力股”？

鉴于目前的情况，基于以太坊和比特币的项目似乎是更稳妥的选择。由于它们规模较小，通常可以提供更高的潜在回报，当然也伴随着更高的风险。

在以太坊方面，有许多基础设施项目可以扮演“高beta”的角色。例如，EigenLayer及其生态系统为各种风险偏好提供了不同的机会。丽都提供了一个更稳健、更简单的选择，尽管作为一个市值20亿美元的项目，它现在也相当大了。相对较新的项目，如SSV.network，一个开拓分散式验证器技术的项目，可能也相当有吸引力。

对于比特币来说，许多新的L2项目尚未发布代币，但像RSK这样的现有项目已经引起了一些关注。以序数为中心的生态系统也具有一定的潜力，尽管目前正处于下降趋势。总的来说，在这些新平台上，可能会有很多机会利用空投积分系统，以及现有资产的潜在增长。

对投资比特币和以太坊来说，一个有趣的赌注是EOS，它曾是2018年最著名的“以太坊挑战者”。在新的社区管理下，它利用其技术实现了一个极快的EVM，允许开发人员在其上部署以太坊智能合约。

最近，它也开始涉足比特币，推出了exSat，这是EOS上比特币的“对接层”。它的工作原理是将EOS上的RAM分配给比特币数据，包括来自共识的各种块数据。