营收同比下滑！保时捷公布前三季度业绩

10月27日，保时捷公布今年前三季度业绩。财报显示，今年前三季度保时捷营业收入为252.8亿欧元(现汇率约合1,888.95亿元人民币)，与去年同期相比下滑5.9%。前三季度营业利润为17.35亿欧元(现汇率约合130.02亿元人民币)。其中，前三季度汽车业务净现金流利润率为11.3%，与去年同期5.6%相比增长了3.7%，销售回报率由0.2%升至6.9%。截至今年9月30日，受汽车业务净现金流资金流入的主要驱动，汽车业务板块净流动资金为82.3亿欧元(现汇率约合614.96亿元人民币)。与上年财年末相比增加8.84亿欧元(现汇率约合66.05亿元人民币)。

值得一提的是，虽然前三季度保时捷汽车业务板块净流动资金实现了增长，但就销量来看，还是处于下滑的趋势。相关数据显示，今年前三季度，保时捷全球累计销量为付178,532台，与上年同期相比下滑16%。分区域来看 ，中国市场与北美市场销量下滑幅度最大。其中，北美作为保时捷最大的销量市场，今年前三季度销量累计为6088台，同比下滑13%。中国市场今年前三季度销量累计为21493辆，同比下滑33%。

对于今年前三季度的业绩报道，官方表示主要是由于坚定地延续了“价值重于销量”战略。并指出虽然汽车销量大幅下滑，但得益于911跑车及高价衍生车型的需求，保时捷股份公司盈利水平维持稳定。

具体来看保时捷前三季度的业绩数据，营业利润及现金流确实有所改善。但从销量数据来看，不难看出保时捷在销量方面还是继续承压。与此同时，纯电车型的占比也在下滑。今年三季度保时捷纯电车型（BEV）占比为21.7%，与上年同期23.1%相比下滑1.4%。在当下电动车迅速发展，燃油车市场份额遭到不断缩减的的背景下，保时捷纯电车型占比的下滑并不是一个好的现象。从车型来看，今年前三季度保时捷旗下车型的销量，仅911实现了同比增长。数据显示，今年前三季度911系列全球交付42217辆，同比增长12%。虽然说911系列的增长大大提升了保时捷的业绩，但终究无法弥补其他车型销量低迷带来的利润压力。

面对销量及利润的双重压力，保时捷自今年以来也迅速的采用了相应的调整策略。主动推行“价值优先于销量”战略，不再单纯追求冲销量、保市场份额优先守住价格体系。作为参考，就国内市场来说，精简国内经销商网点从此前的150家压缩到2026年底约80家，不再依靠铺网点拉动销量。除此以外，在人员方面官方也开启了裁员，计划在2035年前，将减少管理岗位40%。接与间接职能部门的人员规模将减少25%，目的是实现人工成本降低约10%。产品方面，计划将车型衍生版本数量削减2成，降低产品组合的复杂性。官方预计中期内，每个车型衍生版本的平均销量将提升约30%。后续将把更多资源投向高利润率的D/E级细分市场，将D/E级车型在产品组合中的占比提升约45%。计划到 2030 年，每年至少推出一款 “定义品牌” 的全新产品。此外，官方还计划后续打造定位高于 911 的全新旗舰跑车系列。

关于今年的营收目标，官方表示将维持全年营收350亿至360亿欧元、集团营业利润率5.5%至7.5%的预期不变。从前三季度的全年营收手机来看，保时捷想要完成今年的营收目的还是存在一定的挑战。后续官方能否通过裁员、推出新车型来实现今年营收目标，这个还有待时间的验证。