以太坊ETF获批！潜力爆发，不止于现货

以太坊：不止是现货ETF，潜力无限！

以太坊现货ETF的通过，无疑给市场注入了一剂强心针，一扫此前对以太坊的悲观情绪。消息一出，以太坊价格应声上涨，一天内涨幅高达20%，并迅速突破3800美元。

诚然，在本轮牛市中，以太坊的表现与比特币相比略逊一筹，Solana等新兴公链的崛起也给以太坊带来了一定的压力。但我们不能忽视的是，以太坊仍然占据公链市场60%的TVL（总锁定价值），远超其他竞争者。更重要的是，以太坊从未停止技术创新，一直在努力解决自身存在的问题。

以太坊真的“不行了”？还是在积蓄力量？

要回答这个问题，我们需要深入分析以太坊的现状和未来发展潜力。

周期性行情下的以太坊

过去一年，以太坊兑比特币的汇率持续下跌，这主要是由于比特币的强势表现。在比特币进入调整周期时，许多其他加密货币的涨幅都相对较低。就像股市一样，领头羊表现出色，其他股票自然难以获得关注。

以往的牛市通常是比特币先行上涨，然后是以太坊，最后带动其他加密货币的爆发。然而，本轮牛市的周期提前了，这主要是由现货ETF的通过和比特币减半共同驱动的。然而，由于经济环境的影响，市场上用于高风险投资的资金相对较少，这也限制了以太坊的价格增长。

此外，以太坊今年的“故事”不够新颖。Solana等公链凭借华尔街资本的支持和繁荣的链上生态，吸引了大量关注。TON则通过与拥有庞大用户群体的Web2平台合作，成功吸引了VC的投资。而以太坊的Layer2叙事虽然备受期待，但由于代币解锁量过大等问题，未能吸引大量资金流入。

尽管如此，以太坊在技术上不断创新，Layer2的概念也已成为一个独立的赛道。此外，美国以太坊现货ETF的通过也为以太坊带来了新的希望。

从长远来看，以太坊的生态发展才是其价值的基石，而现货ETF的通过只是一个催化剂。

公链领域的“常青树”：以太坊

尽管竞争激烈，以太坊仍然是TVL最高的公链。数据显示，以太坊的TVL占比接近60%，远超其他公链。这表明以太坊在公链领域仍然占据着主导地位。

以太坊为何能保持领先地位？

以太坊于2013年创立，2015年正式投入应用，是为智能合约而生的。它的出现为区块链带来了更多的可能性，促进了各种应用的开发。

在上一轮牛市中，以太坊上的DeFi生态蓬勃发展，用户数量激增，导致网络拥堵、交易速度缓慢、交易费用高昂。这使得以太坊对于普通用户来说性价比不高。

在此背景下，许多新的公链应运而生，它们试图解决以太坊存在的问题，甚至直接取代以太坊，瓜分市场份额。这些“以太坊杀手”通常具有高吞吐量和低交易费用等特点。

然而，尽管这些公链各有优势，但它们的TVL都远低于以太坊，难以撼动以太坊的地位。这主要是因为以太坊积累了大量的用户和项目，并且针对自身存在的问题，已经有了解决方案。

例如，针对扩展性问题，以太坊提出了Rollup、Plasma等多种解决方案。EOA地址的限制也通过ERC4337账户抽象升级解决。Layer2更是成为以太坊的重要叙事，旨在解决以太坊的扩展性问题，同时保持主链的安全性和去中心化特性。

此外，以太坊的主网也有着明确的发展路径，Vitalik为以太坊规划了Merge、Surge、Verge、Purge 和 Splurge这五个发展阶段，旨在提高性能。