合约交易入门：玩转加密货币期货，轻松盈利！

无论市场涨跌，合约交易都能抓住机会

加密货币市场波动不断，但总有人能从中获利，秘诀就在于合约交易。合约允许你“买涨买跌”，无论市场走向如何，都有机会从中获利。

相比现货交易，合约交易更灵活，可以利用杠杆进行短期操作，交易成本也更低。此外，它还允许做空，即使市场下跌也能赚钱。当然，对于新手来说，了解合约交易是否适合自己至关重要。

如果你决定尝试合约交易，务必先了解其运作方式，设置合理的止损和盈利目标。同时，也要警惕市场风险，避免过度投入。只有掌握足够的知识，才能在加密货币市场中安全地投资，实现收益最大化。

什么是加密货币期货合约？

加密货币期货合约是一种衍生品，它是一种跨越时间的交易方式。

传统的期货合约是买卖双方签订的协议，约定在未来某个时间以特定价格交割一定数量的商品。而加密货币期货合约更多是交易所根据自身产品制定的期货产品，进行差价合约交易，或者以U本位或币本位的形式进行实物交割。两者本质上是相似的。

与现货交易主要靠上涨盈利不同，期货合约可以在熊市下跌时做空盈利。简单来说，合约交易让你在牛市和熊市都有机会赚钱。

2022年的加密货币熊市中，如果投资者选择持有一定倍数的做空（卖出）合约，就有很大的机会实现财富翻倍。所以，合约交易的优势显而易见。

加密货币期货合约交易

加密货币期货合约交易是指在一段时间内，按照当前价值开仓加密货币合约。到期时，买入（做多）的合约会因价格上涨而获得差价利润，而卖出（做空）的合约则代表先借出加密货币卖出，因价格下降而获得归还时（平仓）的差价利润。交割就是平仓时间。

U本位合约交割的是对应的稳定币（价值约等于美元），而币本位合约交割的是对应的加密货币。例如，比特币币本位合约平仓后获得的是比特币，更有利于在牛市中实现双倍盈利。

在深入了解合约交易和加密货币期货交易之后，让我们回顾一下期货交易的起源。

期货合约的起源

据说江户时代大阪堂岛大米交易所的帐合米是期货交易的雏形。从日本国立国会图书馆保存的画作中，我们可以一窥当时大阪堂岛大米交易所的景象。

当时，大米的价格因天气而不稳定。但如果提前几个月确定购买价格，就可以在一定程度上管理风险，以稳定的价格购买。尤其是与大米相关的商家，如酒店，可以提前知道成本，从而确定产品价格。

大阪堂岛大米交易所

为什么要进行加密货币期货交易？

对冲风险，避免价格波动的影响

与上述商人一样，期货交易现在仍然可以避免价格波动的影响，对冲风险。例如，你可以通过增加与你目前持有的期货合约相反的期货合约来管理你的风险。

可以从卖出开始交易

现货交易只能以“买入”开始，而期货合约可以以“买入”或“卖出”开始。可以从卖出开始，意味着即使在市场明显下跌时，你也可以投资，而不考虑市场走势或当前价值。

利用杠杆，开始小额投资

通过杠杆，你可以用多于你现金数倍的金额进行交易。

例如，如果你用100倍的杠杆交易BTC/稳定币，理论上你可以用1个稳定币购买价值100个稳定币的BTC。

常言道“高风险高回报”，但善用杠杆，你就有机会赚取大量利润，并更高效地管理你的资金。

加密货币现货和期货合约交易有什么区别？

加密货币现货和加密货币期货合约有什么区别呢？主要有以下几点：

1. 杠杆

杠杆使合约交易具备极高的资金效益。使用期货合约，你只需投入1 BTC市场价值的一小部分即可开立1 BTC 的合约仓位。相比之下，现货交易不提供杠杆。杠杆可以快速地让资金倍增，再加上加密货币全球市场流动性的活力，可投资次数远高于其他金融产品。

2. 灵活选择多仓或空仓

如果你在现货市场持有加密货币，你可以因为所持加密货币随着时间增值而从本金增值获利。相比之下，无论价格涨跌，使用期货合约均可在短期价格波动中获利。即使比特币价格下跌，你也能预测跌势并且在价格持续走低时获利，只需要选择“卖出”合约。期货合约也可以用来规避风险和极端的价格波动，成为矿工和长期投资者的理想选择。

3. 流动性

加密货币合约市场月交易量高达数万亿美元，提供了极佳的流动性。例如，比特币合约市场的月均成交量为2 万亿美元，超过比特币现货市场的交易量。其强大的流动性可促进价格发现并且让交易者在市场中快速有效地交易。

4. 合约vs. 现货价格

加密货币价格由买卖双方透过供需经济进程决定。现货价格是现货市场中所有交易的现行价格。另一方面，合约价格是依据当时的现货价格加上合约溢价。合约溢价可能为正数或负数。正数溢价表示合约价格高于现货价格；相反地，负数溢价表示合约价格低于现货价格。供需变更可能会导致合约溢价波动。

加密货币期货合约的优缺点

1. 加密货币合约的优点

1）杠杆可以放大收益

杠杆的运用可以用少部分保证金、放大涨跌幅后提高获利。把杠杆想象成是“放大涨跌幅的倍数”就很好理解：选择50x 就是使用五十倍杠杆，100x 就是一百倍杠杆。

2）交易量更充足

合约交易市场相较于现货，通常有更大的交易深度。当想要一次用比较大的金额进行短线交易时，合约是更好的选择。

例如，想要短期地使用大量资金、利用某个小币的价差来获利，现货市场如果深度不足会产生滑价。此时可以去看该币种的合约市场，通常交易量会成倍，能更顺畅地交易。

3）市场下跌时也能获利

预期市场即将走跌时，可以直接选择卖出合约操作。挂单后相当于卖空，如果加密货币下跌便达成获利。

4）资金运用更灵活

熟练的合约交易人会聪明地使用保证金与杠杆的比例，达成维持高获利但降低风险的目的，或是利用一手买入现货一手合约做空的对冲手法，做到套期保值。

2. 加密货币合约的缺点

爆仓风险

杠杆本身是一把双刃剑，因为它同时放大了涨和跌。

当行情超出了你能负荷的时候，保证金将全数没收。如果超过了保证金额度阈值的时候，强制平仓会让投资者损失惨重。虽然部分交易所有永久穿仓0分摊，但是损失还是比较大的，所以设置合适的止盈止损值是必要的。

加密货币合约交易的类型

加密货币的合约交易一般会分为两种：

• 期货合约(交割合约)：交割合约是一种有交割时间的合约，介面上会有明确的期限，期限到时会无条件地清算。用户也可以在交割前主动平仓或因保证金不足被强制平仓，最常见的为周交割和季度交割。
• 永续期货合约(永续合约)：永续合约是一种没有交割时间的合约，用户可以一直持有直到主动平仓或因保证金不足被强制平仓，也是现在新手最好上手的合约产品。

这两种合约的运作原理差不多，都以保证金交易为主，也可以在不实际持有该加密货币的情况下，透过加密货币价格的涨跌幅度来获利或亏损。目前主流都是使用永续期货合约居多。

永续合约VS交割合约差异比较：

永续合约VS 交割合约差异比较

比较项目永续期货合约 (永续合约)期货合约 (交割合约)结算日 (到期日)无有持有实物无无杠杆倍率高低

永续合约与交割合约最大的差别在于是否“永续”，也就是结算日的差异。永续合约是没有结算日的，意思是只要你的保证金够、不爆仓，就可以一直持有仓位。

交割合约则比较类似于期货交易，杠杆倍率比永续合约低，会有到期时间。

稳定币本位合约vs 币本位合约的差异？

稳定币本位合约与币本位合约，差异在于要用哪一种资产当合约交易的保证金。

• 稳定币本位合约：以稳定币 (例如稳定币) 做保证金以及计算损益，例如BTC/稳定币就是采用稳定币作为保证金为结算币种。
• 币本位合约：以非稳定币 (例如BTC、ETH) 做保证金以及计算损益，例如BTC/USD，就是采用BTC作为保证金及结算币种。

通常主推稳定币本位和币本位合约。

币本位通常是给矿工或者大额持有特定货币并不想卖出的人使用。例如你因为长期看好所以持有很多BTC或ETH，不想卖出换成稳定币，也可以直接拿它来当合约保证金。

而一般更多人主要使用稳定币本位的合约交易为主。

稳定币本位合约vs币本位合约差异：

稳定币本位合约vs 币本位合约差异

种类稳定币本位合约币本位合约保证金与价值符号挂钩的稳定币结算 (例如：稳定币)加密货币 (例如：BTC、ETH)保证金模式逐仓/全仓逐仓/全仓特性因为用价值符号结算，可以较清楚看出交易盈亏用加密货币结算，但因为币价是浮动的，若是长期看好某个加密货币可使用币本位

依下单币种区分

• 稳定币本位合约：计价单位使用稳定币（现在也支援其他稳定币）交易的合约，获利时赚取的是价值符号。
• 币本位合约：计价单位使用其他加密货币交易的合约，获利时赚取的是当初投入的币种。

合约一直都应该理解成买卖“标的指数波动”，从你开合约那一刻之后的涨跌% 数乘上杠杆，就是你的盈亏，所以可以使用多元币种计价是完全没有问题的。